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    上半年受疫情沖擊明顯, 3PL謀求多元化發展

    2020-10-14 10:19:24 admin 6

      當今世界正經歷百年未有之大變局,國際環境日趨復雜,世界經濟衰退,“黑天鵝”“灰犀牛”事件層出不窮,導致企業發展的不穩定性、不確定性明顯增強。與此同時,新冠肺炎疫情對世界格局和物流供應鏈產生深刻影響。

      上半年,全國社會物流總額為123.4萬億元,按可比價格計算,同比下降0.5%,降幅連續四個月收窄,物流運行正在穩步復蘇。物流市場規模水平持續提升,物流成本穩中有降。從市場規模看,上半年物流業總收入4.6萬億元,同比下降2.7%,降幅比一季度收窄9.4%。上半年社會物流總費用6.5萬億元,同比下降4.0%,降幅比一季度收窄8%,物流成本回落幅度明顯減弱。分環節來看,運輸、保管和管理環節物流成本降幅均呈收窄態勢,分別比一季度收窄10、6.5和4.6個百分點。數據顯示,物流活躍度、效率與疫情期間相比有較大程度改善。

      從第三方物流(3PL)及相關上市企業公布的半年度報告來看,新冠疫情對多數企業影響較大,尤其在歸屬于上市公司股東的凈利潤方面,除廈門象嶼(600057)、華貿物流(603128)、長久物流(603569)小幅增長外,其他均較上年同期有所下降。從細分領域來看,特種運輸受到的沖擊較大。

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      沖破疫情困局,營收穩步回升

      廈門象嶼半年報顯示,報告期內,公司實現營業收入1632億元,同比增長30%;歸屬于上市公司股東的凈利潤6.67億元,同比增長18.11%,實現逆勢增長。其中,二季度公司糧食供應鏈業務持續放量,貢獻營業收入超80億元,同比增長超20%。公告指出,公司取得不俗業績得益于網絡化物流服務體系支撐,穩固的上下游渠道和客戶粘性,核心業務模式復制推廣以及服務鏈條延伸。相關分析認為,廈門象嶼推廣產業全鏈條服務模式成效不斷顯現,市場競爭力不斷加強;國內貨運需求快速恢復,公司受疫情沖擊有限,接下來仍將保持良好發展態勢。

      長久物流半年報顯示,報告期內公司實現營業收入17.568億元,同比下降22.43%;歸屬于母公司股東的凈利潤0.458億元,同比上漲0.17%。公司主營業務整車運輸實現發運量110.20萬臺,同比下降22.59%,其中第一季度同比下降49.93%,第二季度同比上漲9.37%。長久物流對公司下半年發展頗具信心,在報告中指出,上半年汽車產銷1011.2萬輛和1025.7萬輛,同比下降16.8%和16.9%,行業產銷整體下降依然面臨較大壓力,但第二季度同比已經出現增長,汽車產銷呈回暖勢頭,下半年有望延續壓力緩解。同時,豪華車市場、新能源汽車市場及二手車市場具有增長機會。尤其是隨著二手車限遷政策的逐步取消,二手車跨區域流轉將具有更大的銷售及物流市場空間。華創證券研究所交通運輸組組長、首席分析師吳一凡分析認為,二手車物流業務有望打開發展新空間,預計2022年二手車物流業務可為長久物流帶來發運量增量約2成,貢獻利潤約0.7億元。

      傳化智聯(002010)上半年營收87.11億元,同比下降7.73%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4.85億元,同比下降21.94%。其中二季度實現收入52億元,同比增長12%。公司對此表示,上半年,新冠肺炎疫情突如其來,國內正常的生產經濟秩序遭受巨大沖擊,尤其是一季度,產業鏈供應鏈上下游運行面臨嚴峻挑戰。二季度隨著國內疫情得到有效控制,各行各業復工復產加快,公司業務有序恢復。

      萬林物流(603117)是一家致力于進口木材供應鏈管理的綜合物流服務商,為國內木材行業企業提供包括進口代理、港口裝卸、倉儲、貨運代理、船舶代理、貨物配載、物流配送等業務在內的綜合物流服務。報告期內,萬林物流實現營業收入3.818億元,與上年同期相比下降20.59%;實現歸屬于公司股東的凈利潤0.261億元,與上年同期相比下降44.93%。共完成裝卸自然噸495.93萬噸。由于受到疫情與中美關系變化的影響,今年上半年我國木材與木制品貿易進出口有所下降,總額230.25億美元,同比下降18%,其中進口98.28億美元,下降17.9%,出口131.97億美元,下降18%。貨量的下降嚴重影響到木材物流企業的經營狀態。但在報告中萬林也指出,公司在靖江地區木材配送同比下降了42%,但地區總配送業務共完成459.6萬噸,同比增長43%,通過水路和汽運配送木材量均出現大幅度下降,但散貨配送量大幅度上升。而萬林也在不斷開發和推廣智慧倉儲管理系統,并已收到較好效果。

      中創物流(603967)主營綜合性現代物流業務,有五大業務板塊,分別為貨運代理、場站、船舶代理、沿海運輸及項目大件物流。報告期內,公司實現營業收入22.64億元,較去年同期增長5.10%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤0.879億元,較去年同期減少6.16%。在疫情期間,中創物流幫助南山、道恩、亞太森博等客戶解決陸路運輸困境,打通海上物流通道,根據市場變動情況及時調整大連、連云港、日照等航線艙位投入。另外,在“沿海運輸集散兩用船舶購置”募投項目首期建造的2艘8000噸級船舶也即將完工,其中一艘已于7月27日交船,另一艘預計近期交船。

      中儲股份(600787)上半年營收196億元,同比下降8.18%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.22億元,同比下降25.68%。中儲股份在半年報中指出,公司認真貫徹落實國資委和集團各項決策部署,堅持疫情防控與生產經營兩手抓,盡最大努力把疫情對生產經營的影響降到最低,并取得了一定成效。

      新寧物流(300013)半年報顯示,公司實現營收3.619億元,同比下降23.72%;歸屬于母公司所有者的凈利潤-0.117億元,同比下降139.64%。報告指出,凈利潤的下降主要原因是由于受新冠肺炎疫情的影響,部分子公司業務下降所致。雖然營收大幅下降,但新寧物流今年以來堅持以“智能倉儲、智慧交通”發展為定位,在傳統保稅倉方面,推進倉儲服務的智能化升級與改造,在衛星導航定位服務業務方面,積極拓展北斗營業領域和車聯網業務并加強了對整體營運成本及費用的管控,改善現金流的流動性。

      鐵龍物流(600125)上半年實現營業收入87.88億元,同比增長13.08%,歸屬于母公司股東的凈利潤2.59億元,同比減少2.47%。報告指出,由于鐵路貨運量受前期“公轉鐵”“散改集”等國家、行業政策以及近期國家相關部門出臺的一系列應對疫情的支持政策影響,整體運量受疫情影響較小。中歐班列通過優先保障防疫物資、加大溝通協調力度、一對一定制服務、增加回程比重、提高運輸時效等措施,實現了開行數量和貨物發送量的顯著增長。

      華貿物流則在報告期內實現了難得的雙增長,上半年實現營業收入64.87億元,同比增長44.37%,歸屬母公司凈利潤2.71億元,同比增長46.39%。華貿物流指出,保障國際供應鏈穩定性,增強國際物流服務競爭力,補齊我國國際供應鏈安全的重大短板,已成為國家戰略層面的緊迫任務。分析人士認為,在此大背景下,國家會出臺更多政策支持組建國際綜合物流企業“國家隊”。

      東北證券研究所所長助理、交運行業首席分析師瞿永忠指出,社會再生產過程中,流通效率和生產效率同等重要,是提高國民經濟總體運行效率的重要方面。國內循環和國際循環都離不開高效的現代流通體系。在流通環節中,倉儲、園區、碼頭等核心物流節點資源重要性凸顯,是提高流通效率的重要保障。其中傳化智聯、中國外運、華貿物流等擁有關鍵物流節點資源的企業價值有望提升。

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      “后疫情時代”挑戰依存

      雖然國內疫情已經得到有效控制,但業界相關上市公司半年報指出,在未來一段時間內,企業依舊面臨諸多挑戰。

      一是全球經濟波動的風險。自2008年發生金融危機以來,世界各國政治經濟一直處于不穩定的狀態,國際貿易增長緩慢,對國際運輸業產生了一定的沖擊。因此,不排除未來因為地緣政治、國際沖突及金融風險等因素所造成的世界經濟衰退,國際貿易下滑的可能性,從而對物流企業造成沖擊。

      二是市場競爭加劇。隨著中國經濟及物流行業的發展,未來將有更多國有及民營企業和資本進入物流行業。國內外資本的流入,將進一步加劇物流業競爭。

      三是中美貿易關系的風險。2020年上半年,中美貿易總值1.64萬億元,同比下降6.6%。其中,對美出口1.25萬億元,下降8.1%;自美進口3956.2億元,下降1.5%;貿易順差8517.4億元,減少10.8%。持續的貿易摩擦勢必會影響物流企業,尤其是跨境物流業務的發展。

      四是供需之間不匹配導致社會物流中轉環節不暢。目前,工業物流和進口物流加快恢復,但中下游供應鏈并未得到全面復蘇。5月末,規模以上工業企業存貨增長4.3%,產成品存貨增長9.0%,增速均快于工業企業營收增長。產成品存貨周轉天數為20.9天,同比增加3.0天;應收賬款平均回收期增至近2個月,同比增加10.4天。物流需求不足及周轉效率不夠帶來的庫存積壓,造成流動資金占用成本的提高。

      五是物流服務價格總體低位運行。受供需關系不平衡影響,物流服務價格難以回升。上半年,物流業景氣指數中的服務價格指數均位于50%以下,持續處于下降趨勢。從不同方式看,上半年中國沿海(散貨)運價指數均為974.17點,同比下降5.3%,中國公路物流運價指數平均為98.2點,與上年同期基本持平。而從細分領域來看,汽車產業的不景氣將嚴重制約汽車物流企業的發展,而今年年初實施的按車(軸)型收費政策將增加汽車物流企業的運輸成本,汽車物流企業的經營壓力也會進一步增加。

      在木材運輸方面,由于我國對進口木材的依賴程度較大,原木進口及國內木材行業直接受實體經濟波動的影響,也深受國際木材市場的波動影響。但我國木材物流行業的準入門檻低,組織化程度低,處于粗放發展的階段,給行業的整體發展帶來的阻礙,木材物流行業也存在行業波動風險。同時,境外新冠疫情后續還可能會對木材流通行業產生不利影響。

      而在特種運輸領域,由于其服務貨源品類屬于專業性較強,運輸需求市場化程度較高的細分物流領域,面臨著較大發展風險,經濟的低迷也會導致相關運輸需求的萎縮,特種箱運輸業務受到一定沖擊。受全球原油供應過剩、價格大幅下降等影響,相關下游產品也面臨全產業鏈的調整,對特種箱的物流也提出了新要求。鐵龍物流在報告中指出,特種集裝箱業務在報告期總計完成發貨量65.37萬TEU,較上年同期減少11.53%,實現收入6.70億元,較上年同期減少17.23%;實現毛利1.12億元,同比減少31.38%,毛利率較上年同期減少3.44%。

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      采取多元化發展策略

      應對疫情的影響和未來挑戰,3PL企業不斷拓寬商業模式,采取多元化發展戰略。

      6月11日,新寧物流通過了《關于投資設立合資公司暨關聯交易的議案》,擬與宿遷京東振越企業管理有限公司、員工持股平臺共同投資設立“上海京新智造供應鏈服務有限公司”,8月13日該公司已完成工商注冊登記。京東相關負責人向《中國物流與采購》雜志記者透露,與新寧物流的合作是整合雙方的優勢力量。

      4月1日,長久物流與北京格羅唯視儲運有限公司共同投資成立“長久格羅唯視(上海)航運有限公司”(以下簡稱“久格航運”)。長久物流指出,投資設立久格航運有利于公司為中國國內整車、二手車、東南也整車、重型裝備制造企業等多樣的客戶提供國際汽車滾裝船運輸。也是長久物流在多式聯運方面又一次新的探索。同時,6月9日,長久物流與寧波宸龍企業管理有限公司等6家公司共同投資成立“中銥數字科技有限公司”,致力于建立一個技術領先的區塊鏈服務平臺,提供區塊鏈分裝服務。

      中創物流是最早獲得國家經營許可證的國際船舶代理、一級貨運代理和進出口無船承運業務企業之一。但近期中創物流在天津投資成立子公司“中創智慧冷鏈有限公司”,主要經營低溫倉儲、進出口等冷鏈業務,預計明年1月將投產運營。

      鐵龍物流則在物流供應鏈經營上進行嘗試。從2014年5月開始,鐵龍物流開展鋼材委托加工貿易供應鏈管理業務,經過多年積累,目前該業務發展穩定,上半年該業務實現的毛利占比達到13.19%。(本文刊載于《中國物流與采購》雜志2020年第20期封面專題)


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